世界今热点：基金经理离任潮后遗症：“顶流”走了业绩难保基民还能持有吗？

来源：华夏时报 2023-02-25 09:04:05

2023年，浩浩荡荡的基金经理离职潮还在继续，不到两个月，年内已有209位基金经理从349只基金中卸任，有的似乎只待官宣离职，有的则只为“减负”。摆在各家基金公司面前的当务之急是，如何保证存量基金。而对于投资者来说，老基金经理卸任后，份额是继续持有还是及时赎回直接关系自己的钱袋子。

《华夏时报》记者盘点2022年离任的明星基金经理发现，新基金经理接管后，多数基金业绩表现不佳，这也让基金规模相比老基金经理在管时期缩水明显，有的甚至直接减半。

(资料图片仅供参考)

基金经理频繁变更

数据显示，2022年全年有来自132家基金公司和资管机构的325位基金经理离任，2023年短短两个月已经超过去年的六成。

上海一位基金经理告诉《华夏时报》记者，一般当市场行情表现较好时，基金经理离任会更多。今年业内人士大多认为会回暖，从离任和新增基金经理数量上来看都会增加。

2月22日，中银国际证券旗下基金发布基金经理变更公告，白冰洋因个人原因卸任全部在管基金，并按规定在中基协办理注销手续。白冰洋离任涉及4只基金，分别由公司其他4名基金经理接任管理。

2023年以来，已经有209位基金经理卸任旗下产品，其中不乏知名基金经理，有的已按规定在中国基金业协会办理注销手续，有的则是身上担子太多“减负”。

冯明远也因内部调整原因在近期卸任旗下3只产品，1月13日卸任信澳匠心臻选，2月3日再次卸任信澳先进智造股票，截至2月15日，冯明远共管理7只产品，管理规模256.68亿元；鹏华基金知名基金经理王宗合陆续卸任4只基金，目前在管6只基金，规模缩减至168.78亿元；前海开源基金曲扬也“瘦身”，从一只基金中卸任。

此外，诺安基金的蔡宇滨则卸任了诺安低碳经济股票和诺安策略精选股票；邬传雁因工作安排卸任泓德远见回报等6只基金产品，相关产品由秦毅、王克玉和于浩成接管；长城基金的何以广卸任了旗下6只合计超过60亿元的基金产品，此前管理的产品将由公司副总经理、投资总监杨建华率领基金经理赵凤飞、苏俊彦、周诗博、韩林、唐然分别管理。

卸任后业绩不佳

一直以来，被基民广泛接受的投资名言是“选基金就是选基金经理”，当基金经理换人了，持有的基金该怎么办成为基民最关心的话题。

从近两年来看，不少知名基金经理离任，其中不乏董承非、周应波、林森、赵诣、袁芳、和肖肖等明星基金经理，他们离开后，曾管理过的基金如今的业绩不一而足。

2022年1月，董承非从兴证全球基金正式离职，曾由他管理的兴全趋势增聘谢治宇和董理接任基金经理；兴全新视野基金则由乔迁接任管理。以2021年10月20日作为接管首日，根据通联数据，截至2023年2月23日，兴全新视野基金收益率为-8.12%，兴全趋势为-20.46%。与此同时，两只基金的规模也分别缩水了128亿元和78亿元。

顶流基金经理周应波在2022年3月官宣从中欧基金离职，中欧派出了周蔚文等当家基金经理来接管留下的5只基金，但一年左右的时间，5只基金全部处于亏损状态。2021年12月17日更换基金经理至今，中欧互联网先锋收益率为-33.81%，中欧明睿新常态-27.41%，中欧时代先锋-23.35%，中欧远见两年定开-21.00%；中欧创新未来也自周应波2022年3月30日卸任至今回撤3.35%。业绩不佳之下，5只基金在周应波管理时期规模为576亿元，目前只剩353亿元。

2022年3月，“四冠王”赵诣告别老东家农银汇理，其在管4只基金的基金经理也随之完成了变更。但在他离开后，421亿元的总规模断崖式下降了一半以上，新任基金经理任职回报都为负，其中农银工业4.0自2022年3月23日至今为-14.21%，农银新能源主题则为-16.58%。

显然，明星基金经理的离任，对于基金公司保证存量来说是个挑战。但也有例外，袁芳离职工银瑞信后，她此前管理的5只基金在新任基金经理的管理下，都实现了不同幅度的上涨。

是否需要赎回

天相投顾从基金经理变更对基金产品的业绩及规模影响角度，对基金经理变更前后各一个完整季报期的数据进行了分析。其结果显示：第一，基金经理变更对基金业绩影响较大的主要是股票型基金和混合型基金。相较于偏债型基金，偏股型基金在业绩、规模两方面受基金经理变更的影响较大，表现更为敏感。其中，偏股型基金整体业绩波动区间在-20%至20%，偏债型基金整体业绩波动区间在-4%至4%。第二，根据基金管理模式区分，相较于被动管理型基金，主动管理型基金收益率和规模受基金经理变更的影响均较大，表现也更为敏感。

一位北京基金人士告诉《华夏时报》记者，基金经理流动的背后有多重因素，而基金经理投资风格和投资理念的差异为基金经理的新老交替带来较多不确定性，至于基民能否继续持有要综合考虑。对主动管理型基金来说，好的收益率不是靠基金经理单独取得的，背后的投研团队功不可没。如果背后的投研团队强大，基金的业绩也会有一定的持续性，是可以继续持有的。

另一位基金从业人员告诉《华夏时报》记者，基金经理卸任后，可以给新的基金经理一个机会，根据业绩表现来决定是否继续持有。如果业绩符合预期，也要比较新、老基金经理投资风格的差异，如果持仓变化很大、风格漂移，可以及时赎回。

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